[ 台股TW Stock ] 個股研究報告Ind. Stock Report - 5013 強新

 
個 股 研 究 報 告

Individual Stock Research Report

股名Name / 代號Code：5013強新  

日期Date：2014/4/5 Saturday.                  

※ 分析背景 Analysis Background

    由於目前所實行的買賣成交量差異策略存在明顯的投資缺陷，因此預期使用其他策略漸漸替代買賣成交量差異策略，但是又因買賣成交量差異策略的成功機率非常高，判斷發現其依然有所優點存在，因此並非完全放棄整個投資策略，而是將其觀察到的優點加以改進，並且將可能買不到的致命缺點修正，發展其他的交易策略。

    根據買賣成交量差異策略，發現在個股方面的成交量占有相當重要的要件，沒有量就沒有上漲的機率，因此從此點判斷的話，經由YesWin System內的交易資訊，從「成交量值 – 量放大股」尋找個股的成交量值不斷放大者，如果量能持續加大者，表示各股具有上漲潛力。須注意的是觀察個股的成交量需要原先就非太低者，如果平時的交易量僅有幾百張，那可能還是具有相對一定的逢顯存在，因此判斷個股的平常成交量要落於1000張附近左右，然後呈遞增態勢，而平均成交量則在此策略則是不影響，可能會具有持續上漲的趨勢就足夠條件的成立。

    另外注意到的是個股資訊欄位內的量增減，此量增減表示個股當日的成交量與平時相比較之下的差異數值，判斷量增減比率如果能落於1000%左右則是超乎平常的巨量，但是需先觀察個股的平常成交量是否是因太低，才具有此大數目的量增減百分比。

    而搜尋個股時不以當日收盤漲停股為優先，此項重點有二，一是避免買在高點造成套牢，二是如果不是漲停股未來可能還具有成長的空間，避免個股一次將股價漲足。

    搜尋個股時發現兩個較重要的跡象，一是在「成交量值 – 量放大股」所挑選出的個股發現前段班個股皆能有明顯漲幅，幾乎都至少具有3-5%的漲幅，另外簡單觀察技術分析線型，也發現大部分個股皆是明顯產生一根長紅棒，認為當天的漲幅有可能是在起漲點，雖然兩者的數據是相影響之下，但是依然是重要的觀察數據。

    依照以上的挑選法則，挑選出較具有成長性的個股為 5013強新，以下進行個股的分析。

※ 技術分析 Indicator Analysis

Pic 01. 5013強新2013年11月至2014年4月3日K線圖

    在技術分析上首先觀察到5013強新的K線走勢圖，可以明顯發現從2013年11月以來，5013強新已經從13元的價位漲至近期的最高點20.05元，漲幅高達54%左右，算是相當大的漲幅，不過在2013年12月初的漲幅是屬於相當急漲的走勢，短短幾個交易日內個股就從14元漲至18元區位，不過也因為漲幅太過快速的原因，使得個股發展後繼無力，從2013年12月中盤整與下跌相當長一段時間，到2014年2月下旬才又開始有一波新的漲勢產生，但是與先前不同的是，這一次的波段漲勢是屬於緩漲的情勢，瞬間的漲幅並位太大，且是時上時下的波段漲幅，這樣的情形算是較佳的情況，但是觀察K線的走勢發現到從2014年2月下旬開始共產生4次的長紅棒紀錄（包括本次的發現），但是每次長紅棒之後個股皆會向下回檔修正一段時間，約一周之二周內才會又產生一根長紅棒，因此本次的高額漲幅預測可能也會產生相同的走勢，可以等待個股向下修正之後再行買進。

    在布林通道方面，5013強新的發展算是較為特殊的情形，雖然個股的上漲都是跟隨著高檔線的走勢而前進，不過因為股價K線一旦稍稍突破高檔線的區位，就會再次回檔至中間線，等待中間線的追上之後才能繼續具有上漲的動力。在2013年12月初的漲幅是屬於急漲的走勢，當時使得布林通道無法快速修正與跟隨K線的上漲，當股價突破高檔線多日之後，就產生一波相當長的盤整時間，等待中間線超越K線，以及觸及低檔線之後，才又持續上漲，不過如同前述，本次的波段漲幅是屬於緩漲的走勢，布林通道不斷跟隨著股價的走勢而上揚，K線也都維持在中間線之上，唯需要注意的是，本次的漲幅已有些為的超越高檔線區位，但是並不大，所以預測上漲的機率還是大些。

Pic 02. 5013強新2013年11月至2014年4月3日技術分析線圖

   在技術指標線型方面，5013強新並不是呈現從各指標的相對低點上漲的態勢，如KD指標方面是在50中間區域形成黃金交叉後往上，在之前的盤整階段則是讓KD指標一路走到低於20的超賣區，這一波的漲勢才讓奇又重新恢復水準之上。

    MACD的話則是在紅柱與綠柱間互相拉扯之下形成紅柱較為強勢的狀態，且DIFF與DEA曲線也在死亡交叉後形成黃金交叉，並且出現相對應的小紅柱影響，相當符合前幾個小波段漲幅的走勢，先小跌後中漲的情勢。

    成交量上則是因為出現相對應的巨額大量，以及收紅盤的走勢，使得成交量大幅超越平常低於1000張的水準，觀察過往的數據線型可發現，一旦出現大幅巨額的成交量，後市都會先小幅回檔一段時間後再次上漲。

※ 基本分析 Fundamental Analysis

Pic 03. 5013強新2014/4/6收盤資訊

    在基本面分析方面，先觀察5013強新在4月3日的收盤行情，當天走勢5013強新是屬於開平走高，中場一度觸及漲停價，但是卻又回落一些，此走勢顯示出可能有投資人在獲利了結，或者出清持股，但是需要注意的是在觸及漲停價的時候，5013強新是瞬間拉抬上漲，成交量也在那時達到最高點，之後又持續回到相對低量的交易情形，收盤時才又有部分成交量進場，依此判斷，買進5013強新應該是屬於法人或大戶或主力，這樣的巨額成交量難以是單一投資人能夠負擔的，觀察數據顯示可能是與投信大量買進有關，可是猜測屬主力或大戶的成分會大些。

    在買賣成交量的部份，在4月3日時達到相對的成交大量，但是在委買量與委賣量上則沒有太大的差異，委賣量還是屬於相對較多的狀況，在此數據看來可能不太符合買賣成交量差異策略的要件，且委買價都較委賣家相對較低，在此部份是需要考慮的情形。而內外盤的部份，5013強新則是不太明顯，兩者百分比僅僅相差4個百分比，雖然內盤的百分比所占額較大，可能個股股價向下的趨勢會較大，但是判斷因為內外盤差異並非極大，因此影響層面也不會太大。

    在Cnyes策略贏家的判斷中，5013強新的短線、中線與長線都是屬於偏多的狀況，且可以注意到的是中線的強度分析具有兩個星的優勢，但是長線更有4顆星的優勢，表示個股的中後段可能更具有發展優勢，雖然在短線的部份僅有一顆星，也就是強度不強的狀況之下，預測短線幾天之內的發展也相當有限，可以待幾天之後的回檔再行買進持有。

Pic 04. 5013強新2014/4/6Cnyes 策略贏家

    基本的財務數據顯示出5013強新勢有所成長的，不論是在每月營收的部份，雖然與上月比較都較為衰退，且幅度屬於中間區塊，約都在10%左右，但是2014年2月比2014年1月的增減幅度來的較小，表示個股月營收有在改進的狀態，且判斷個股可能有所謂的淡旺季區分，才會造成月營收有這樣的趨勢。另外於獲利能力上，5013強新則是呈現穩定的成長，不論是在營業毛利率的提升，由10.6%上升至11.21%，或者是EPS每股盈餘上也從0.57上升至1.62，ROA總資產報酬率與ROE股東權益報酬率上則具有相當顯著性的提升，多數數據顯示出5013強新具有相當的成長性。因此在基本面上來看，5013強新的分數相當不錯。

Pic 05. 5013強新近期營運財報

   

 以下為5013強新近期的新聞面消息：

強新不銹鋼管、車用螺絲線材熱銷

作者： 葉圳轍 | 中時電子報 – 2014年3月28日 上午6:01

工商時報【葉圳轍】

    強新工業（5013），去（102）年在EP管（超潔淨拋光不銹鋼管）及大陸廠車用螺絲線材業績成長挹注下，整年度交出漂亮成績單；該公司自結合併營收49.75億元，較前期42.95億元成長15.8％，表現亮眼。

    由於出貨持續暢望，強新公告今（103）年前2月合併營收8.02億元，較前期大幅成長42.39％；反應業績、前景的熱絡，強新近期股價也創波段新高，突破19元。

    強新董事長吳玉堂表示，該公司是國內線種及尺寸規格最齊全的線材廠，近年來更往汽車、機械領域用的大線徑線材發展，舉凡碳鋼、合金金鋼、不銹鋼等，尺寸從1㎜∼45㎜都有；吳玉堂說，凡中鋼能煉出來的鋼種，強新幾乎都有提供，目前台灣廠產能9,000噸/月，有1/3外銷，地區以東南亞、中東、歐洲及美洲為主。

    大陸廠是強新寄予厚望的廠區。吳玉堂說，配合中國大陸汽車工業的蓬勃發展及零件在地化供應的政策，強新大陸廠產品比重，已由10年前的汽車螺絲用線材10％、電子螺絲20％、建築70％（主要外銷），轉型為汽車70％、電子20％、機械、鐵道10％，主力已由外銷轉為內銷，並聚焦在高毛利的汽車螺絲線材領域。

    吳玉堂說，大陸廠生產設備都採高品級規格，品質領先當地業者甚多，產品受到中國、日系、歐系車廠的青睞，目前產能滿載、供不應求，幾乎假日都在加班；因應訂單需求，強新大陸廠持續添置設備，產能到今年Q4可達8,000噸/月，2016年達10,000噸/月，對挹注母公司獲利將持續加溫。

    此外，用於液氣體輸送的強新EP管（超潔淨拋光不銹鋼管）部門，受惠於兩岸半導體、光電、太陽能、醫療食品生技等產業擴廠熱絡，去（102）年營收達4.27億元，較前期1.6億元大幅成長1.6倍；今年景氣回溫，該部門營運可望維持榮面。

    吳玉堂說，線材產業投資很大、回收很慢，是微利的艱苦行業；由於鋼材占線材成本70％以上，因此在全球鋼鐵產能過剩下，產業機會財已不復見，營運成敗取決於管理。為此，該公司更戰戰兢兢的注重每個環節，希望能為股東、員工創造更大的利益。展望今年，吳玉堂說，台灣廠持平，大陸廠持續擴廠下，今明兩年將分別有10％及20％成長空間。

公 司 資 料

基 本 資 料 股東會及 102年配股 產業類別 鋼鐵　 現金股利 0.60元 成立時間 82/11/25 股票股利 0.15元 上市(櫃)時間 89/05/08 盈餘配股 0.15元 董 事 長 吳玉堂 公積配股 - 總 經 理 吳玉堂 股東會日期 103/06/06 發 言 人 林貞君 股本(詳細說明) 9.96億 股務代理 中信託02-21811911 公司電話 06-7263311 營收比重 炖抽線51.80%、不銹鋼線22.40%、合金鋼線10.50%、電解拋光管件4.60%、線材代工4.00%、黑鐵絲3.70%、盤元2.10%、電解拋光代工0.80%、其他0.10% (2012年) 網　址 http://www.newbest.com.tw 工　廠 台南佳里一廠、佳里二廠、大陸蘇州廠 獲 利 能 力 (102第4季) 最新四季每股盈餘 最近四年每股盈餘 營業毛利率 12.17% 102第4季 0.63元 101年 -0.40元 營業利益率 7.37% 102第3季 0.42元 100年 1.89元 稅前淨利率 7.63% 102第2季 0.16元 99年 3.16元 資產報酬率 0.00% 102第1季 0.42元 98年 -0.56元 股東權益報酬率 4.11% 每股淨值: 　　16.05元

※ 交易建議與結論 Deal Suggestion & Conclusion

個 股 評 論	可投資
個 股 評 價	先觀望後買進
投 資 周 期	先等幾天，後維持一個月以上
投 資 金 額	約40%
投 資 等 級	AA - 風險係數5%
個 股 備 註	先需待幾天觀望後確立情勢

（選項：買入、賣出、觀望）

※     個股預測 Individual Stock Predict

   短(W1)：盤整至上漲    幅度：$19-$20 Percentage：70-80 %

   中(M1)：上漲          幅度：$21-$22 Percentage：60-70 %(By Beeline)

    長(S1)： 上漲         幅度：Below $25 Percentage：50-60 %