股名Name / 代號Code：6168宏齊
日期Date： 2014/04/12 Saturday
※ 分析背景 Analysis Background
台股近期因漲多拉回修正之原因，導致許多個股具有下檔回修之優勢，可以利用此一機會重新調整持有個股，另外由於台股是屬於下跌通道中，也可以在此時侯逢低買進持有具上漲機會之個股。
本次個股挑選的策略使用的是買賣成交量差異策略（BATVA Ver 1.0），版本為1.0，藉由之前的個股挑選時，尚不明確在台股呈現部分下降趨勢時，利用買賣成交量差易策略所挑選出的個股是否會更具有成長優勢，因此本次依然希望藉由在此要件之下，進行個股分析研究，確實掌握投資組合報酬率成長的要件。
※ 基本資料 Basic Informations
公 司 資 料
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※ 技術分析 Indicator Analysis
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Pic 01. 6168宏齊2013年11月至2014年4月11日 K線圖
觀察技術分析時，首先觀察6168宏齊的K線圖發展，從股價的趨勢變化中可以明顯觀察到6168宏齊從去年2013年年底開始長久的漲勢，途中具有約3次的下降回檔，但是幅度都不算大，且股價的成長是較為溫和，並非急漲急跌之走勢，從11元開始漲至目前的收盤漲停價20多元，成長將近一倍的趨勢可能會需要稍稍擔心股價過高的問題，但是由於個股的成長要件相當良好，可能也不需擔心過多。
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Pic 02. 6168宏齊2013年11月至2014年4月11日 技術分析線圖
在股價走勢上可以看出6168宏齊的走勢相當符合布林通道的走線，多數時候的上漲都是上壓著高檔線移動，回檔修正時也僅向下突破中間線後就重新上漲，僅有兩次下跌至下檔線，但是卻並未突破，因此在股價的成長上，6168宏齊算是具有相當穩定的走勢與上漲。
在技術指標上，首先注意到的是6168宏齊的KD指標，由於大約2周前具有一次的下跌回檔走勢，造成KD指標非常明顯的突降走勢，幾乎已經跌至20超賣區後才又重新上漲，但是股價並未太強大的跌幅，約從20.25元跌至18.00元後開啟下一波，當時也並未突破布林指標的中間線，不過在重起漲勢後，KD指標又回到水準之上，並且也已經在80超買區域徘徊多時，先前因為盤整的關係具有小幅的指標下跌，但是在本周收盤漲停後K線與D線又再次結成黃金交叉上漲，所以依然有所機會，觀察過往數據顯示，6168宏齊的KD指標在上漲趨勢時是有機會在高檔區域持續上揚。
MACD指標方面，則從大幅上漲以來指標都走在零點線之上，並且在相對應的波段漲幅中皆有出現紅柱趨勢，注意到近一個交易周期可以發現到6168宏齊是處於盤整狀態，結束將近兩個周間的綠柱下跌與再次收攏後，指標呈現明顯拉鋸，紅柱並未一波較一波高，但是因為上次的下跌使得DIFF線與DEA線在死亡交叉後大幅下跌，又再次組成黃金交叉，並且紅柱也相對應強勢出現，判斷應該是波段漲幅的起頭。
成交量指標則是近一個交易日6168宏齊被強烈注意到主因之一，個股平時高檔交易量約在4000張至5000張區間，平均成交量約在2000張至1000張間移動，但是近一個交易日卻爆出高達9000張已上的大量，明顯超越平常的交易量使得個股具有強烈的籌碼交換意識，但是也需要相對小心到爆大量可能不尋常的訊號，參考6168宏齊的成交量指標與股價的相對應走勢發現到個股在產生大量後，鮮少會有大幅下跌的影響，大部分都是持續上漲，僅有一到兩次是盤整階段，所以判斷本次應該也是在起漲階段。
其它指標例如RSI相對強弱指標與MTM動量指標也是呈現相對應的結果，因此在技術分析上，6168宏齊具有相當的優勢可以判斷與認為將重新再有一波漲幅，但是需要注意漲多壓回的注意，適時獲利了結出清持股。
※ 基本分析 Fundamental Analysis
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Pic 03. 6168宏齊2014/4/11 收盤資訊
在基本盤面分析上，率先觀察到個股被注意到的2014年4月11日 的收盤行情，當天是開高走高的盤勢，而且在10點前就已經達到漲停局面，雖然中盤有打開漲停，但是個股表現相對強勢再次重新站回漲停價，顯示個股的買盤相對強烈，投資人具有強力預期個股的成長表現。而在成交資訊上，內外盤的部分是呈現相對走勢，內盤比例達到61%，外盤則是較為弱勢，僅有39%，兩者具有大幅的差距，如果內盤比較大，表示個股的成交都在買方出價，賣方相對較弱，表商品價格可能有向下拉的趨勢，這是需要注意的部分。
在委買成交量上，6168宏齊並未出現超過1000張已上的大量，但是851張的量額也相當接近，個股在成交上，投資人都能購買到的機率大增，表示當日可能有大戶籌碼交換，或者是大賣大買的交易訊息產生。
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Pic 04. 6168宏齊2014/4/11 Cnyes 策略贏家
在Cnyes策略贏家上，6168宏齊的分析相當優異，不僅在短中長線上，個股皆呈現偏多的狀況，且以長線的強度最強，達到5顆星的最高水準，中線也有3顆星的表現，雖然短線僅有1顆星，但是判斷應該會在修正之後重新給予評價。
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Pic 05. 6168宏齊近期營運財報
在財務指標上，6168宏齊的數據跳動需要明顯注意到，因為金額的表現相對奇怪，在每月營收上，雖然2014年的3月與去年同期與前期比較之下，具有非常明顯的增長，但是卻沒有相對應的上月份比較，且在2014年1月的部分也沒有完整的數據呈現，且與上月比較之下，有大幅的衰退的走勢，可是3月卻又回漲，沒有2014年2月的數據也難以比較個股的每月財務營收表現，不過在2014年12月的部分有具有相對強勢的營收上升，表示6168宏齊的財務較為複雜，可能是公司的經營方針或有所改變，造成此種結果。
在獲利能力上，6168宏齊則是具有明顯的成長，不論是在營業毛利率的大幅提升，從4.17%至7.50%，或者是稅前淨利率也從-4.90%成長至正的2.28%，EPS也從負指數轉成正指數，表示個股公司具有成長，經營狀況有所改善所致。雖然在ROA總資產報酬率與ROE股東權益報酬率方面依然是屬於負指數的狀況，但是數據已經有明顯改進，皆已漸漸靠近至正指數。
※ 籌碼分析 Chips Analysis
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Pic 06. 6168宏齊2013/11/26 至2014/04/11 之融資融券數據
籌碼分析上，觀察到6168宏齊個股的融資融券表現，在融資餘額上，近兩個周期的交易日具有相當明顯的成長，從8500張上揚至將近10500張的區位，雖然是相對應的高餘額比，但是還未達到之前的最高水準，因此在融資餘額的部分可能還會持續成長。在融資餘額的部分則是不是太過於明顯，因為餘額張數皆在600張以下，所占數額相當少，雖然近期因為股價上漲的趨勢使得融券餘額也有所增加，但是幅度不大，因此在融資券的部分還是呈現相對利多的條件。
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Pic 07. 6168宏齊近期之法人買賣超與股價比較
在三大法人買賣超的數據上，6168宏齊也是呈現相當不錯的表現，近一個交易日上，合計買賣超達到歷史上的創新高，合計買超達到800張的數目，從中又是自營商佔多數，單買超達到600張，外資則小買約190張，兩者法人的買超數據顯示出可能對公司的呈漲有所期待，股價也有所成長所致。
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Pic 08. 6168宏齊近期之三大法人買賣超數據
※ 新聞消息 News & Information
整合成功 宏齊、久元成本降
【聯合晚報╱記者劉怡妤／台北報導】2014.03.24
02:58 pm
LED進入黃金期，各家廠商無不使出渾身解數搶占市場，而資源與技術的整合有利於公司向外擴張；上市公司宏齊(6168)董事長汪秉龍同時也是上櫃公司久元(6261)董座，整合兩家公司技術與資源，研發出創新革命性產品COX(集成封裝)，將LED晶片直接打在藍寶石基版或是玻璃之上，保留打線製程但省去支架，有效壓低成本；汪秉龍對新品信心滿滿，直言成本大降以及大量生產，有利於公司於低毛利時代仍維持獲利。
雖然LED產業前景佳，但跌價損失仍在上空盤旋不去，上市公司晶電(2448)董事長李秉傑評估，今年LED出貨量可望成長1倍，但產值卻只成長20%；明確點出LED業者仍需苦心經營，必須有效降低成本，才能保住獲利果實。
汪秉隆表示，宏齊研發出創新產品COX，省去支架設計將晶片直接封裝在藍寶石基板上，再加上結合久元設備技術作為強大後援，月產能可達100萬條，挾著技術優勢作為競爭門檻，同業在技術與生產上絕對無法追趕，而新產品成本大幅壓低，將有利於宏齊擺脫競爭壓力。新產品不與覆晶技術衝突，未來覆晶可直接打在基板上，省去打線製成。
汪秉隆表示，新產品對晶片供應商晶電而言是大利多，笑言晶電今年晶片出貨量大增，COX功不可沒，由於新產品單條2W使用約60顆晶片，大幅增加晶片用量，另外，發光效率增加20%，新產品足以展現2家公司資源整合後的效益。
宏齊2月合併營收3.31億元，月增0.3%，年增49.76%。法人估去年EPS
0.2元，今年有望登上2元。
宏齊獲利 拚倍數成長
【經濟日報╱記者詹惠珠／台北報導】2014.03.31
04:12 am
LED封裝廠宏齊（6168）接獲國際照明大廠代工及汽車相關應用訂單，3月營收可望成長近三成。宏齊去年轉虧為盈，但全年每股純益僅0.18元，今年在產品組合調整下，獲利將大幅成長。
宏齊董事長汪秉龍去年下半年起親自督軍，效益逐漸浮現，成功帶領公司轉虧為盈。近期汪秉龍剛從日本回來，帶回汽車相關訂單，第2季開始小量出貨，加上3月LED視屏訂單大量回流，營收將出現明顯成長。
宏齊發言人鄭紀雄昨（30）日表示，宏齊今年將會是脫胎換骨的一年，3月起營收動能快速回升。他透露，台灣母公司3月接單已接近4億元，預期單月合併營收可望達4.2億到4.5億元，較2月的3.31億元大幅成長。
宏齊從去年開始耕耘利基型市場，並已取得車廠認證，第2季可望開始出貨車用照明產品。宏齊內部企圖心強，汪秉龍已喊出「今年獲利成長數倍起跳」的目標。
LED族群 晶電宏齊熱舞
經濟日報╱記者詹惠珠／台北報導】
2014.04.11 03:09 am
LED廠3月營收表現亮眼，晶電（2448）、宏齊、雷笛克3月營收都創下單月歷史新高。LED上游磊晶廠晶電3月營收23.7億元，月成長逾19%，也比去年同期成長38.29%；首季營收62.4億元，比前一季的60.94億元成長2.4%，創單季歷史新高。
晶電副總經理張世賢表示，由於LED背光需求提前，加上LED照明市場需求啟動，晶電今年首季表現不僅淡季不淡，單季營收甚至創下歷史新高，相當罕見。
宏齊3月營收為5.31億元，月成長60.2%，優於預期，年成長率為63.72%；首季合併營收11.92億元，年成長36.16%。
雷笛克3月合併營收1.19億元，超過去年8月創下的1.11億元歷史新高紀錄，比2月成長62.48%，年成長率為33.95%。
※ 交易建議與結論 Deal Suggestion
& Conclusion
個 股 評 論
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可投資
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個 股 評 價
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買進
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投 資 周 期
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中長線以上，短線有上漲要件
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投 資 金 額
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50%
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投 資 等 級
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AAA - 風險係數0%
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個 股 備 註
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小心漲多壓回
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（選項：買入、賣出、觀望）
※ 個股預測 Individual Stock Predict
短(W1)：上漲 幅度：$22（6% of $20.75）
Percentage：70-80 %
中(M1)：上漲 幅度：$24（9% of $22） Percentage：60-70 %
長(S1)：上漲 幅度：Below$30 Percentage：50-60 %
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