[ 投資 Investment ] 題材投資策略 The Investment Strategy of Theme

	題 材 投 資 策 略 The Investment Strategy of Theme
	透過利用當下股市中最為熱門之新聞或者相關消息等，判斷可能會影響漲跌的個股。由於股市中散戶，或即使是大戶來說，也都有追逐市場中熱門股票的時候，因為相關性的原因，會使得這些股票具有造市作用，交易量以及成交量等也會較平常時候與一般個股相對來的多，進而推升或者推降股價的上漲與下跌，達到有效率的投資，需藉由準確的判斷，方能使策略成功。 - 何謂題材 -     題材的定義為當下最絕對具有在新聞面上或者未來趨勢中，以及與相關利多、利空消息，不論是自有公司面，亦或是具有連動性的公司所產生出的相關題材。     題材能使相關的類股或個股公司面產生相對應的市場動力，有可能是正面的漲勢或者是對公司具有負面影響的下跌消息。目前對策略的運用之上，首先須針對於個股公司具有上漲動力的題材。 - 類似範例分析 -      首先題材可區分為幾個大項目，分類項次如下 01、類股題材 以大方向的相關類股或者類別來區分題材，例如電子業、傳產業，但是如果傳統的類股分類來區分題材可能還太過於太大，故必須再將其縮編成更小範圍的類別，例如晶圓頁，醫療電子業，雲端伺服器類等。     能將類別分至越小越好，如能將單一類別分成小類別內只有10檔以下個股在列，又或者越少越好，則越能凸顯出子類別內的鑑別度，題材的影響性也越能擴大。 More Information：大型題材、政策影響。 02.聯盟公司     所謂的聯盟公司有兩種意思，一為上下游公司關係，二為子母公司關係。上下游公司關係可能是在於最後的銷售或者終端公司，或者是幫其代工的公司等接算是範圍之內，常耳聞的就是「蘋果供應鏈」或者是啟蒙本策略的美國TESLA電動車公司，與其面板供應商，臺灣公司「F-貿聯」之間的連結關係，根據終端公司的銷售、市場影響，以及躍上新聞版面的頻率等因素，進階使得這些隱身其後的供應公司獲得相對應的話題成長性。     子母公司之間的關係就是由一家大型母公司，藉由各種手段，或者不同目的，例如業務擴展，或者成立一條龍的供應鏈公司等所設置成立的子公司，而此類別的題材性是來自於母公司的強大利多所提供，進而推動直屬子公司的股價漲跌關係，常見的例子如鴻海集團、台塑集團等，當這些個股的母公司釋放出利多或者利空消息，通常個股都會隨之變動。 ※ 類股題材 VS 聯盟公司     其實在兩種類別的比較之下，可以發現在某些狀況之下不同的類別具有不同的優勢，也僅適用於某些情況之下，以類股題材為例，通常在世代交替、科技產品汰換，或者是政府政策題材影響，如前些時候奢侈稅打壓到許多營建業與房仲業，或者政府願意出資協助某一產業，當這些消息發布之後都會使得開類股題材上揚，且成交量也隨之鉅增。     而聯盟公司的優勢則是在於母公司的母雞帶小雞策略，只要母公司的營運狀況夠強大，常常上新聞版面，就能促使供應鏈內的公司不斷具有成長性，尤其是國外大型公司的影響，又能使台灣個股公司具有讓投資者盲目追寵的特性。 03.新聞題材     當電視媒體不斷追捧某一類別的題材之時，有時是有可能在促進另一個市場的形成，以去年的食用油事件來說，大統沙拉油的事件讓許多傳產食品股傷的非常重，因為新聞媒體炒作力量的影響，使得市場得以建立，或者是近期的餐飲類事件，當鼎王的火鍋出現問題時，許多餐飲業也人人自危，迫使這些題材的個股也可能有所影響，造成股價的上漲或下跌     以新聞題材的強度來說，炒作的時間點通常只有短線上的動能，僅可能維持在1到2個月的期間，而以強度來看的話，通常會發生此種條件（題材）的原因皆是在公司個體經營上有所問題，如胖達人的偽天然事件使基因國際股價一跌不振，或是日月光工廠私排汙水事件，經過媒體的瘋狂採訪與報導後，都只能讓這間公司從此走入中落的影響。 ※ 投資步驟與實際運用（實戰）     在運用此策略時，有幾個投資步驟可參照。 一、挑選題材與個股     第一，發現題材時，建議從上述所提到的大題材挑選法則去發現題材，進而發現個股，最佳的情況是能比題材更早發現，然後決定買進或者賣出關聯的股票，先行於題材發生之間與預測出個股，能使手中的籌碼更加有利，因為題材如果如自己所分析的情況發生，那麼就有極大的機率股價朝預測的方向靠近，就能達到獲利的情況，這樣的策略有點類似洞燭先機的意味，而且是屬於個人分析預測的結果。 二、判斷投資可行性     第二，分析所發現題材與個股投資的可行性，在大方向的題材面時，先分析其強度是否足夠，力道可否推動個股的漲跌要件，並且分析及預測題材所持續的周期長短，判斷是為短線、中線、或者是長線的投資行為，當認為此題材含有足夠條件時，也有投資可行性時，就可轉至發現單一個股，投資的成立要件是需要與題材關聯性達90％，甚至是100％間，相關性越強大，之間的連結越鞏固時，投資性就越高。     發現個股後，更重要的是分析投資時機，以及與個股自身的投資性，投資時機即是利用技術分析等各種指標判斷出準確的進場時間點，且利用基本面分析決定個股是否適合投資，兩者分析的模式均與一般狀況下無異。     在進場的時間點這方面，最適情況為先行投資題材的發生，就能在浪潮發生前提早搭上波浪漲跌幅。 三、投資期間     第三為投資期間的重要性，依照個股分析的強度與波段周期，決定投資金額與交易期間，數據化之後如下： 機 率 強 度 投 資 資 金 占 比 7 Point 40％~50％ 8 Point 60％~70％ 9 Point 70％ 10 Poin 80％ - Note - 機率強度是以分數占比決定，評比為1到10分，1分為發生機率最小，10分為發生機率最大。而投資資金占比則是以百分比呈現。機率強度如果越小，發生的機率也就越小，資金占比就會下降許多。 波 段 周 期 交 易 期 間 1周 1周 2周~1月 2月~3月 以1個月為主 3月~6月 6月~1年 以中長線投資為主（不建議） 1年以上 以中長線投資為主（不建議）     除非能判斷分析出題材與個股能有源源不絕的上漲壓力或者動力，否則超過3個月以上的波段周期就不建議進行投資行為，原因有二，首先是風險太高，投資期間一旦拉長，題材與個股是否會有變化以及強度是否減弱都增加投資的不確定性，再者，相同的投資期間應當能有相對更高的投資報酬率之投資組合。 四、出場時機     出場時間點基本上有兩個，第一是當題材的發展性已經到終點，不在具有成長的可能，市場上或新聞面上也漸漸銷聲匿跡，也就是動力消失時就可考慮離開市場，第二是個股的技術分析判斷屋已經到達相對或者絕對高低點，獲利也已經充足，方可考慮離開投資環境，出清持股。
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